Was ist der Diskontsatz?
Der Diskontsatz ist ein Ergebnis, das in einem Prozentsatz ausgedrückt wird und den Barwert zukünftiger Zahlungsströme widerspiegelt. Der Wert des Geldes heute nimmt in der Zukunft ab, daher gibt es einen bestimmten Zeitwert des Geldes. Inflation führt dazu, dass der zukünftige Wert des Geldes niedriger ist als der aktuelle Wert. Daher erhalten Sie mit 100 Euro heute mehr Wert für Ihr Geld als in einem Jahr, da die Preise steigen. Die Berechnung des Diskontsatzes ist nicht nur für Unternehmen, sondern auch für Investoren entscheidend. Sie bevorzugen es, jetzt Geld zu haben, um es zu investieren, anstatt in einem Jahr, weil sie potenzielle Renditen verpassen würden.
Warum den Diskontsatz berechnen?
Unternehmen verwenden den Diskontsatz, um den Unternehmenswert im Zusammenhang mit zukünftigen Erwartungen zu berechnen. Eines der dafür verwendeten Instrumente ist der gewichtete durchschnittliche Kapitalkostensatz (WACC). Wie der Barwert ist der Diskontsatz eine obligatorische Komponente für die Berechnung des zukünftigen Werts. Banken und Finanziers verwenden das prozentuale Ergebnis als Teil ihrer Bewertung, um zu entscheiden, ob sie investieren sollen oder nicht.
In der Praxis verwenden Unternehmen den Prozentsatz, um die Renditen verschiedener Geschäfts Komponenten wie Lagerbestände, Kapital und andere Investitionen zu berechnen. Bei Investitionsentscheidungen benötigt ein Unternehmen möglicherweise einen bestimmten Prozentsatz an Diskontsatz, um den Break-even-Punkt mit dem Kauf zu erreichen. Ist der Prozentsatz niedriger, besteht die Möglichkeit, den Produktionsprozess zu ändern. Es gibt mehrere Gründe, warum der Diskontsatz wichtig ist:
Was ist die Beziehung zwischen Cashflow und Diskontsatz?
Der diskontierte Cashflow, kurz DCF, ermöglicht es Unternehmen, zu diskontierten Cashflow-Zahlen zu gelangen. Dies beinhaltet die Anpassung des finanziellen Werts in Bezug auf den Einfluss der Zeit, um die Qualität einer potenziellen Investition zu bestimmen. Cashflow ist in jedem Unternehmen wichtig, da er anzeigt, wie das Unternehmen abschneidet, beispielsweise seine Fähigkeit, kurzfristige Verpflichtungen zu erfüllen.
Investoren betrachten auch den Cashflow eines Unternehmens als wichtig für die Bestimmung des Kreditrisikos. Außerdem ist es als Unternehmer wichtig zu wissen, wie die Cashflow-Position des Unternehmens ist. Im Falle eines negativen Cashflows können Maßnahmen ergriffen werden, wie beispielsweise effizientes Forderungsmanagement. Die Cashflow-Berechnung umfasst die Bewertung sowohl ausgehender als auch eingehender Geldströme.
Schätzung des Investitionswerts
Der Diskontsatz ist eine wichtige Komponente der DCF-Methode, da er hilft, den Wert einer Investition auf der Grundlage erwarteter zukünftiger Zahlungsströme abzuschätzen. Der Zeitwert des Geldes spielt eine wichtige Rolle, und in dieser Methode wird der Diskontsatz verwendet, um zukünftige Zahlungsströme zu diskontieren. Das Ergebnis zeigt, ob ein Projekt attraktiv ist, um es auszuführen, und ob es lebensfähig ist.
Die Berechnung des Barwerts zukünftiger Zahlungsströme erfolgt unter Verwendung des Diskontsatzes. Bei der Berechnung des Diskontsatzes ist es wichtig, den zu investierenden Betrag zu berücksichtigen. Anschließend wird eine Bewertung der zukünftigen Rendite der Investition vorgenommen. Hierbei wird ermittelt, welchen jährlichen Cashflow die Investition generiert.
Rentables Projekt mit positivem Netto-Barwert
Der Netto-Barwert wird berechnet, indem die diskontierten Zahlungsströme von der ursprünglichen Investition abgezogen werden. Ein positives Ergebnis zeigt eine rentable und attraktive Investition an. Es ist nützlich, ein konkretes Verständnis des Diskontsatzes anhand eines Beispiels auf Basis der DCF-Methode zu erhalten.
Beispiel für den Diskontsatz
Wenn bei der Absicht, eine Investition zu tätigen, um in Zukunft einen bestimmten Betrag an freiem Cashflow zu erzielen, der Barwert oder der diskontierte Wert der entsprechenden zukünftigen Zahlungsströme wichtig ist. Liegt eine erforderliche Rendite von 10% vor und der gewünschte zusätzliche zukünftige freie Cashflow beträgt 100.000 €, beträgt der Diskontsatz 10%. Der Barwert nimmt dann jedes Jahr weiter ab, sodass die Zahlungsströme, die weiter in der Zukunft liegen, viel weniger wert sind oder überhaupt keinen Barwert mehr haben.
Zunehmende Auswirkungen des Diskontsatzes
Der Diskontsatz hat eine zunehmende Auswirkung, je weiter die Jahre fortschreiten. Je weiter in der Zukunft Geld verdient wird, desto niedriger ist sein aktueller Wert. Wenn der Cashflow jährlich gleich bleibt, nimmt der Barwert kontinuierlich ab. Wenn der Diskontsatz den Wachstums Prozentsatz des Cashflows übersteigt, kommt es zu einem weiteren Rückgang des Barwerts der Zahlungsströme.
